華泰柏瑞盛世基金近日公布二季度報(bào)告，基金經(jīng)理表示，展望三季度，本基金認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍處于逐級(jí)下行的大趨勢中，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的通縮壓力源自過去大量無效投資帶來的產(chǎn)能過剩，但穩(wěn)增長依靠的仍是投資，經(jīng)濟(jì)的中長期困境看不清解決的方法。短期來看，政策底已現(xiàn)，穩(wěn)增長的實(shí)施使得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很可能在未來某個(gè)時(shí)間段出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)。對(duì)于投資來說，政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化決定市場的方向。

在政策呵護(hù)和流動(dòng)性寬松的背景下，當(dāng)前市場環(huán)境對(duì)投資偏正面。市場再度面臨較大風(fēng)險(xiǎn)的理由可能是兩個(gè)：一是穩(wěn)增長政策無效，二是經(jīng)濟(jì)階段性好轉(zhuǎn)之后政策退出預(yù)期。短期內(nèi)上述兩種理由尚未出現(xiàn)，市場創(chuàng)新低的可能性不大。

受制于中長期經(jīng)濟(jì)增長困境，市場反彈的高度也將有限，維持震蕩格局。市場缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)和板塊性機(jī)會(huì)，絕對(duì)收益和超額收益來自“新”的預(yù)期差。本基金看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、分布式光伏、新能源車、電視欄目制作、醫(yī)療服務(wù)、國防安全、信息安全、混合所有制、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等投資機(jī)會(huì)，將以自下而上的選股思路，從政策、業(yè)績、轉(zhuǎn)型等角度著手，尋找具備“新”預(yù)期差的投資標(biāo)的。在市場波動(dòng)中，本基金將增加擇時(shí)操作，爭取獲得超額收益。